大龙地产理财借款两不误 借壳5年未见现金分红
摘要：截至2011年底，其他应收款前五名中突现一笔1000万元、期限达5年以上的欠款；而2010年报、2011年中报均未披露该项欠款4月20日，因2009年底高价拿下“顺义地王”而一举成名但最终被罚没2亿元保证金的大龙地产（600159）（）公布的2011年报称，2011年实现净利2.77亿元，同比大增864.49%；但扣非净利却仅为518.44万元，同比大降97.09%。而2
截至2011年底，其他应收款前五名中突现一笔1000万元、期限达5年以上的欠款；而2010年报、2011年中报均未披露该项欠款
4月20日，因2009年底高价拿下“顺义地王”而一举成名但最终被罚没2亿元保证金的大龙地产（600159）（）公布的2011年报称， 2011年实现净利2.77亿元，同比大增864.49%；但扣非净利却仅为518.44万元，同比大降97.09%。据统计数据显示，近3年大龙地产扣非净利复合下降高达87.56%。
而2011年，大龙地产购买了银行1亿元的理财产品，又有新增短期借款1.2亿元，该行为令人奇怪。
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除此以外，大龙地产年报突然增加了一笔5年以上、欠款1000万元的其他应收款。
4月20日，大龙地产工作人员对中国资本证券表示，董事、副总经理兼董秘马志方不在，而他对上述问题并不太清楚。
净利大增逾8倍
扣非净利却大降97%
大龙地产年报称，2011年公司实现营业总收入仅为3.37亿元，同比大降59.16%。公司解释原因为，营业收入下降较大主要原因为公司在售项目减少所致。
与此同时，大龙地产2011年实现净利润2.77亿元，同比大增864.49%；但扣除非经常性损益后的净利润却仅为518.44万元，同比大降97.09%。
对此，大龙地产解释为，净利润大幅上升主要原因为公司转让京洋房产93.45%的股权及债权所获转让收益3.61亿元所致，而该资产出售贡献的净利润占上市公司净利润的比例达到98.14%。
其实，除公司解释外，大龙地产出现净利大增8倍而扣非净利下降97.09%的原因还在于，公司2010年净利基数较低，仅有2881.40万元，与2009年相比下降达91.51%。
而据资讯统计数据显示，2009年、2010年、2011年大龙地产扣非净利润分别为3.35亿元、1.78亿元、518.44万元，近3年复合下降高达87.56%。
理财借款两不误
现金分红愿望落空
据2011年报显示，大龙地产2011年因收回子公司京洋房产长期投资及债权共计8.2亿元，公司货币资金达到2.74亿元，同比增长97.49%；但其经营活动产生的现金流净额为-4.70亿元，同比下降292.51%。大龙地产称，现金流净额下降的主要原因为本期项目结算收入同比下降，同时在建开发项目投入增加所致。
但即使如此，大龙地产在2011年仍购买了中国建设银行（601939）北京市分行1亿元的保本型法人理财产品。
而2011年，大龙地产还新增江苏银行北京分行短期借款1.2亿元。
大龙地产在一年内又理财又借款的行为，确实让人摸不着头脑。
至于投资者期盼的现金分红事宜，大龙地产在年报中表示，鉴于房地产宏观*策对房地产市场的影响，目前公司在建项目使用资金较大，为了公司经营的持续发展和股东利益的长远考虑，经公司董事会慎重讨论，决定公司2011年度不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。而目前公司未分配利润达6.64亿元，折合每股未分配利润0.80元。
其实，大龙地产自2007年借壳上市以来从未有过现金分红方案，仅在2010年实施过一次10转赠10股的分红方案。
突增长期其他应收款
除此以外，中国资本证券还发现，大龙地产其他应收款中存在一些疑问。
据2011年年报，大龙地产组合中按账龄分析法计提坏账准备的其他应收款显示，期初1年以内账面余额为281.58万元，可过了一年，期末年账面余额却增至306.21万元。
为何过了一年时间，欠款会突然增加呢？
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同样，在大龙地产2011年其他应收款欠款金额前五名中，满洲里市重点市*工程指挥部（简称“满洲里市*”）欠款1000万元，欠款年限5年以上。而在2010年报、2011年中报其他应收款前五名中却没有满洲里市*的名字，而第一名的欠款金额也均仅有275.97万元。
在大龙地产2011年并未发生新收购的情况下，该5年以上其他应收款是如何从天而降的呢？
4月20日，大龙地产工作人员表示对上述问题并不太清楚。
